自特朗普前年11月5日赢得好意思国总统大选以来，好意思元指数已上升5.39%。好意思元的捏续增值使日元、韩元、印度卢比等一众亚太主要货币对好意思元汇率跌至多年低点。

阛阓东说念主士暗示，尽管在特朗普2.0关税策略挟制下，货币贬值表面上能加多出口竞争力，但也会同期加重阛阓对输入型通胀的担忧，而这将使得亚太区主要央行在2025年不得不商量通胀影响，并幸免对货币捏续疲软的投契性押注，使货币策略制定越发复杂化。周三公布的好意思联储会议纪要显现，好意思联储官员在2024年12月会议上对通货延迟和特朗普策略可能产生的影响暗示担忧，并暗示将放缓降息法子。由此导致的好意思债关于亚洲经济体债券的利差走阔，进一步松开亚洲货币，并促使包括日本银行和印度央行在内的一些亚洲区央行不得不进行外汇侵略。

在线经纪商Tiger Brokers的阛阓策略师欧以（James Ooi）暗示，强势好意思元将使亚太地区央行处分难度加多。

日韩外汇侵略

日本央行在2024年已破钞跨越15.32万亿日元（约合970.6亿好意思元）来扶助日元，日元在2024年7月一度跌至161.96的几十年低点。而即便如斯，日元对好意思元近期仍跌至158傍边，再度创下前年7月以来的最低水平，日本财政官员因而一再对日元的“单边”和“波动”走势发出警告。强势好意思元可能在一定进度上有助于日本央行接续达到通胀筹画。在经验了长工夫的通缩后，日本通胀率已贯串32个月跨越了日本央行2%的筹画位。但日本央行同期惦记，日元疲软可能导致输入性通胀上升，挑战在于如何确保物价和工资的上升速率，不会跨越日本央行所能继承的水平。

相通，在政事摇荡捏续下，韩国央行最近也进行了外汇侵略，天然莫得裸露具体金额，但阛阓测算，这次侵略应该会使韩国外汇储备降至五年来最低水平。

自特朗普当选以来，韩元对好意思元稳步贬值，12月时一度跌至约1476，创2009年以来的最低水平。尽管韩元疲软，韩国央行似乎仍将刺激国内经济增长当作优先事项。该行在前年11月出乎预念念地降息25个基点。“尽管汇率波动加重，但经济增长的下行压力更权臣。因此，进一步下调基准利率并减轻经济下行风险是得当的，”该行在其时的会议声明中写说念。而就在前年11月会议后，韩国时任总统尹锡悦于12月初告示并很快根除戒严令，随后被毁谤，由此导致的不笃信性基本对消了韩国央行降息的提喜跃用。为此，韩国央行不得不于2024年12月4日召起初要会议，容许在金融和外汇阛阓安详之前提供“饱胀的流动性”。这些措施将捏续到本年2月底。本日下昼，好意思元对韩元报1463.73，较12月最低点略略反弹。

印度央行压力山大

在亚洲主要货币中，排行终末的是印度卢比。强势好意思元压力重叠前年10月和11月异邦投资者对印度资产的抛售，印度卢比对好意思元在1月8日跌至85.86的历史低点，9日下昼报85.88，反弹无力。

印度央行面对的压力可能比其他亚太区主要央行更大。即使不商量货币贬值带来的输入型通胀，前年10月印度央行6%的通胀上限就已被破损，当月通胀水平达到6.21%，尔后略略有所放缓。通胀压力上升的同期，印度经济增长也出现放缓。印度在截止前年9月的第二个财政季度的最新GDP读数为5.4%，低于预期，录得2022年四季度以来的最低季度增幅。

前年12月的最近一劣货币策略会议上，印度央行最终将利率保管在6.5%，但委员会存在里面不对，两名委员投票支捏降息25个基点。在经济放缓、货币贬值与输入型通胀压力增大并存的布景下，阛阓当今合计，印度央行本年稍晚或将弃汇保增长，接续降息以刺激经济，卢比也将接续贬值。

花旗钞票（Citi Wealth）的亚太区投资策略主宰彭（Ken Peng）的2025年预测讲述中暗示，好音讯在于，印度央行澈底有智力搪塞潜在的外资倏得外流和卢比的任何大幅下落，“印度央行弘远的外汇储备为卢比带来了更大的安详性，独一波动性低于印度卢比的货币是港币等与好意思元挂钩的货币。这对很多可能对这个阛阓感酷爱的异邦投资者来说应该是一种目田。”

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后歆桐

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