宏不雅金融早间磋商

　　西南期货策动所

　　2024.12.2（星期一）

　　/国债/

　　瞻望波动幅度较大，保合手严慎

　　上一往返日，国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约涨0.13%，为9月26日以来新高；10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.03%，盘中均创历史新高；2年期主力合约基本合手平。

　　公开市集方面，央行公告称，为珍爱月末银行体系流动性合理充裕，11月29日以固定利率、数目招标款式开展了4790亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。数据夸耀，当日6351亿元逆回购到期。

　　中国11月官方制造业PMI为50.3，前值50.1。中国11月官方非制造业PMI为50，前值50.2；概括PMI为50.8，前值50.8。

　　市集利率订价自律机制召开职责会议强调，严格盲从自律商定，进款利率不得违章手工补息，贷款利率要稳当风险订价原则。金融机构要厚爱落实好审议通过的两项自律倡议，作念好对客户换取和讲解职责，并将厚实欠债老本的后果传导至贷款端，加大对实体经济因循力度，促进金融资源高效成就。会议审议通过《对于优化非银同行进款利率自律惩办的自律倡议》和《对于在进款就业契约中引入“利率调遣兜底条件”的自律倡议》。

　　现时宏不雅数据回落，市集对宏不雅经济复苏的信心偏弱，但政事局会议传递了更多积极信号，瞻望更多宏不雅因循策略将徐徐竣事。国债期货的上行逻辑靠近覆按，但下行需要经济复苏的互助。多空交汇下，瞻望国债期货后市波动幅度加大，保合手不雅望。

　　小结：瞻望波动幅度加大，保合手严慎。

　　/股指/

　　右侧信号剖析，前期多单可连接合手有

　　上一往返日，股指期货全线飞腾，沪深300股指期货（IF）主力合约0.96%，上证50股指期货（IH）主力0.42%，中证500股指期货（IC）主力合约1.59%，中证1000股指期货（IM）主力合约1.72%。

　　上交所发布见告，调遣上证50、上证180、上证380、科创50等指数样本，于2024年12月13日收市后奏效。其中上证50指数更换5只样本，上证180指数更换18只样本，上证380指数更换38只样本，科创50指数样本无变动。中证指数发布沪深300、中证500、中证1000、中证A500等指数按时调遣罢休，沪深300指数更换16只样本，将于12月13日收市后奏效。

　　尽管现时宏不雅经济数据回落，经济复苏动能偏弱，但主要指数的估值水平仍处在低位，估值栽培仍有空间。近期市集脸色彰着升温，资金面合手续改善。跟着好意思国大选和东说念主大常委会等国表里省略情味落地，国内宏不雅策略仍有加码的空间，助力国内经济和企业盈利企稳复苏。因此，短期调遣不改中弥远向好趋势，瞻望股指下落空间不大，仍然看好后市走势，探求逢低作念多股指期货。

　　小结：瞻望下落空间不大，探求逢低作念多股指期货。

　　/贵金属/

　　中弥远飞腾逻辑仍强，恭候调遣后的作念多契机

　　上一往返日，黄金主力合约收盘价618.8，涨幅0.91%，白银主力合约收盘价7,697，涨幅2.19%。

　　欧元区11月CPI初值同比升2.3%，预期升2.3%，10月晦值升2.0%；环比降0.3%，预期降0.2%，10月晦值升0.3%。中枢CPI初值同比升2.8%，预期升2.8%，10月晦值升2.7%；环比降0.4%，10月晦值升0.3%。

　　好意思国新增非农数据不足预期，通胀数据高于预期，好意思国经济景气度合座回落，好意思联储在11月会议中延续降息，但异日降息节拍可能放缓。跟着好意思国大选的落地，避险脸色回落，近期贵金属有所回调。但中弥眺望，特朗普策略可能权贵推升通胀，好意思国内容利率可能下行，贵金属的中弥远飞腾逻辑仍强，瞻望大幅下落风险不大，恭候调遣收尾后择机作念多。

　　小结：中弥远飞腾逻辑仍强，恭候调遣后的作念多契机。

策动员

期货从业经历号

往返磋议从业文凭号

万亮

F03116714

Z0019298

　　讲明内容由以上分析师提供。内容及不雅点仅供学习和参考ayx官网，不组成任何投资忽视。市集有风险，投资需严慎。