（原标题：东吴期货商议所策略参考｜豆粕走势七连阳，台风天气对农产物影响有多大？）

2023.8.10

当天重心眷注：聚酯，白糖

聚酯：短纤近期在聚酯链中彰着偏强，因PTA前期下落带来的加工费斥地。此外，近期短纤需求亮眼，总体产销在116.77%，廉价货源减少销售略见好转，提振买盘厌烦。按以往季节性，8月PTA和短纤价差逐步拘谨，行异日到的备货旺季不错重心眷注库存情况，依然空TA09多短纤10为主。

白糖：中始终来看，印度及泰国的减产预期有较强的利多恶果。并且现在期现基差较大，短期内将督察偏强走势，但昨日涨幅较大，操作上不建议追涨，回调后在10日均线近邻布局多单，扎眼国内新榨季分娩数据及行将到港的入口白糖。

宏不雅金融繁衍品：CPI和PPI底部可能一经造成

股指期货。受高基数影响7月CPI同比转负，干事价钱带动CPI环比改善，中枢CPI反弹。国内需求有所改善，访佛国际大量商品价钱上行影响，PPI环比、同比均有所改善。CPI和PPI底部可能一经造成，后续斥地速率还需不雅察策略对需求提振情况。指数短期参加盘整景色，成交捏续萎缩，后续空间将取决于策略力度和对经济实质提振恶果。

玄色系板块：弱本质督察

螺卷。7月CPI同比和PPI同比辞别为-0.3%和-4.4%，CPI同比转负，PPI同比集合10个月负增长，价钱总体较为低迷，主如果需求不足，信心欠安。钢谷网数据，螺纹表需还在回落，本质端如故很弱，不绝锻练资本支捏，参考短经过谷电资本3680近邻。

铁矿。盘面集合下逾期，昨日铁矿有所反弹，近期受台风影响，铁矿到港下降，导致供给压力并莫得太多潜入。不外铁水减产的细目性也比拟强，矿价总体承压表情还会督察，操作上建议逢反弹作念空。

双焦。近期运载尚未完全复兴，焦炭对钢厂建议五轮加价，现货方靠近盘面仍有一定支捏，短期宽幅飘荡为主。但中期来看，粗钢平控例必导致钢材减产，待运载缓解，双焦仍会回到供需宽松的表情，价钱转头残障。因此，建议09合约不雅望为主，逢反弹作念空01合约。

玻璃纯碱。纯碱盘面小幅反弹。音信面远兴刮板机故障，昆仑开工下降。从营业商、期现商看卑劣补库比拟积极，但卑劣玻璃需求一般，举座处于供需均衡的强基本面。总体来看短期盘面随阛阓预期剧烈波动，眷注远兴二线进程情况，远月不错严慎布局空单。河北洪涝灾害严重，玻璃沙河停售后优惠廉价转抛原片，部分厂家趁便使现货加价刺激营业商拿货，近日心扉有所减退，产销回落，深加工订单捏续走弱。09合约下方支捏较强，基差小幅走扩，九十月旺季行将驾临，后续走势需要捏续眷注产销，09近月多单严慎入场，01等远月恭候产销走弱空单入场。

LPG。国际原油督察强势布景访佛现货价钱高位企稳。月初到岸量有所复兴，船埠销售邃密下库存仍以低位运动作主。联系词利多预期开释后终局采购放缓，化工利润下滑戒指阛阓进一步推涨能源，盘面捏续推涨动能不足，远月多单择机止盈。

PTA。PTA昨日上止跌小幅反弹，汽油利润止跌反弹导致PXN小幅上诈欺得原油端的强势顺利传导，后续仍要终局眷注调油利润情况。中始终来看汽油需求旺季实现后，PXN仍然有一定的压缩预期。此外昨日新增安装动态：新疆中泰120万吨安装泊车当中，筹办15日近邻重启；珠海英力士2#125万吨安装降负至7成运作，1#110万吨安装深广运行。东营威联250万吨安装因故短停。多家大型安装纷繁泊车，供应短期收缩彰着，展望开工率下落至75%近邻，后续PTA加工费存在一定的斥地空间。策略建议：短期不雅望为主，中始终TA01合约督察区间飘荡，8月头寸以空TA多PF价差拘谨为主。

MEG。昨日日盘乙二醇延续反弹走势，但弹性较差，新增安装动态：中科真金不怕火葬50万吨安装昨日临时故障泊车，当天安装一经重启，现在乙二醇低负荷运行中，环氧乙烷 尚未出料；中盐红四方30万吨安装8月4日重启，现在负荷5成驾驭，后期负荷有上调筹办。陕西延长10万吨安装现在负荷下调至5成，此前负荷在7成驾驭；神华榆林化学40万安装当天驱动泊车检会，展望捏续45天驾驭，此前该安装负荷督察5成近邻。现在供应增减不一，国际安装供给无法造成共振，01合约依然不错有作念多安全边缘。策略建议：91反套逻辑督察，中始终01合约均督察看多念念路。

PVC。盘面价钱站稳6200，出口捏续放量支捏近端去库，现在出口依然是利多身分。不外跟着原油价钱如果触顶回落的话，可能后续会影响采购的积极性，出口阶段性受阻，伴跟着煤炭价钱下滑，有可能转为下落驱动。策略建议：短多中空念念路督察，8月中下旬之后不错适合逢高离场后恭候时机转为空单。

甲醇。音信面上，江苏斯尔邦80万吨/年MTO安装驱动投料；伊朗Sabalan165万吨/年甲醇安装听闻泊车，具体待追踪。受分娩利润回升后供给增多以及能源煤终局日耗幽静见后顶资本驱动幽静下移的影响，甲醇期价近期冲高回逾期盘整运行。主力合约基本完成移仓换月，2309合约多单可止盈离场。华东沿海MTO安装较强的重启预期、宁夏宝丰50万吨/年甲醇制烯烃新安装的投产、传统需求的“金九银十”、国表里冬季自然气安装的限产以及冬季的燃料需求均会对01合约有支捏作用，库存及估值齐全水平偏低的情况下，中始终仍建议逢低作念多2401合约。套利方面，01-05逢低正套；PP大投产周期下MTO不应督察高利润，PP-3MA逢高作念缩，后期MTO安装复兴后将更有意于此头寸。

棉花。抛储及滑准税配额两大策略适合阛阓预期，未产生较大利空影响，扼制棉价短期高潮趋势。中始终来看，阛阓焦点仍在眷注7、8月新疆高温天气对棉花单产影响，供应端矛盾或进一步放大，新年度籽棉抢收预期仍浓烈，同期抛储督察100%成交率，策略上眷注2401逢低作念多契机。

有色金属：低库存支捏铜价

沪铜。宏不雅面与基本面共振，铜价上方承压。周三伦铜收涨0.32%，沪铜主力日盘跌0.44%，夜盘收涨0.29%。宏不雅面，在好意思国经济韧性十足而欧洲经济捏续疲弱且通胀深奥的布景下，好意思元偏强运行，而国内预期层面进一步走强的驱动有限，宏不雅举座有所弱化。基本面，8月供应展望环比出现彰着增多，一方面真金不怕火厂检会罢了后幽静复产，另一方面非洲铜存在辘集到港预期，而奢侈端或延续淡季行情，基本面支捏有限。入口铜捏续流入阛阓，现货阛阓弥留景色有所好转。宏不雅面与基本面共振，铜价上方压力加大，但在库存问题未获得改善前，下方仍有支捏，后续眷注库存变化。

沪铝/氧化铝。库存督察低位，铝价高位飘荡。周三伦铝收平，沪铝主力日盘收涨0.22%，夜盘收涨0.24%。供应端，云南复产较为顺利，8月供应端压力将幽静体现。奢侈端，除了电网订单对开工的提振外，其他板块未见彰着亮点，建筑板块累赘卑劣开工。基本面支捏有限，中线督察逢高沽空念念路的判断。周一铝锭延续去库，展望短期在低库存支捏下价钱仍僵捏在高位。氧化铝跟着复产鼓励，需求增多，支捏氧化铝价钱，酌量回调作念多。

农产物：眷注MPOB月度通告公布

油脂。受原油走强带动，昨日油脂大幅探底回升，一举复兴前一日破位下落的走势，时局再度变得扑朔迷离。当天眷注行将当天中午公布的MPOB月度通告，阛阓预期7月马棕库存将不绝增多，创5个月高位，或对阛阓有一定利空影响。不外阛阓信得过辉煌可能要等周六凌晨USDA月度供需通告的公布。咱们倾向于在USDA月度供需通告公布后，短期内利多出尽，油脂价钱将会信得过步入下落趋势。

豆粕/菜粕。8月供需通告周五晚上行将公布，阛阓展望好意思豆单产将有所下调。但把柄天气情况自满，好意思豆在七月下旬长势邃密，八月预期降雨也高于平均水平，单产下调幅度或将不足预期。国内方面，由于海关检察再次延长通过速率，访佛后续到港量较少，油厂停机检会筹办增多，现货供应偏紧，支捏国内豆粕价钱。

白糖。昨日白糖2309高潮1.73%，ICE原糖高潮1.32%。巴西七月上半月产糖量有所回升，增产场面不改，但印度、泰国产量预估利多，国内存在硬缺口库存处于历史低位。好意思元汇率走强，糖价支捏松开。扎眼国内新产季榨糖资本及后续产销数据。中国正在巴西装糖约75万吨，展望9月到港，展望近期盘面高位飘荡。

生猪。猪价现在高位捏稳，受到高价影响，出栏均重上升ayx手机版登录，企业出栏意愿转好，出栏压力增大。洪涝灾害对生猪后续疫病出栏等有潜在身分影响，南北地区标猪价钱差扩大，举座报价高下不一。部分二育进场，但资本偏高，投契商心扉偏不雅望，受到加价影响，宰杀场和营业商竞价意愿差，宰杀量捏续走低，但现在莫得不雅察到出栏量的大幅下降，短期供需错配，偏飘荡看待，现在盘面价钱走到较高的位置，单边朝上空间看不到太多，多单不错部分止盈，阶段性的供应断档、天气身分的扰动、心扉面的共振等王人不具备始终性，中始终督察看空不雅点。